四川妇女BBBWBBBWM,国产A∨无码一区二区三区

2023年CFA考試能帶計算器嗎？CFA考試做題需要用到專業(yè)的計算器，所以協(xié)會也規(guī)定允許CFA考生攜帶符合規(guī)定型號的計算器進(jìn)入考場！很多同學(xué)對于CFA考試計算器有什么要求？不是很清楚，如果你對此感興趣的話，就和金程小編一起來了解一下吧！

CFA考試中是需要用到計算器的，相信同學(xué)們都知道這一點(diǎn)，特別是CFA二級考試的時候。計算器是非常重要的。如果你沒帶計算器或者帶錯型號的計算器的話，那么這次考試你相當(dāng)于白來了。所以一定要記得帶計算器，別帶錯型號！如果擔(dān)心計算器沒電的話，可以攜帶原裝計算器外殼、按鍵卡、及拆開供替換的電池進(jìn)入考場，但在不使用時，需放在桌面可見之處。

對于計算器有什么要求？

CFA協(xié)會指定了兩款計算器供考生選擇，分別是TI BAII PLUS以及HP12C，普通版和專業(yè)版均可。推薦大家使用第一種型號德州計算器，在中國的使用率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過惠普。

CFA考生本人須帶符合規(guī)定計算器使用，CFA考場不得配備計算器。CFA考生不得向別人借用或與人共用計算器。

CFA協(xié)會不會通過出售兩種機(jī)型計算器來獲利或為包括以上計算器在內(nèi)的兩家廠商的產(chǎn)品或服務(wù)提供質(zhì)保、冠名。

》》》點(diǎn)我咨詢CFA 考試報名費(fèi)用

考生計算器將由監(jiān)考人員驗算，然后再進(jìn)行測試。考生手中計算器應(yīng)放在桌面上，便于監(jiān)考人員考試中隨時檢查。攜帶或者使用不符合規(guī)定計算器而未被監(jiān)考人員察覺的考生，也是違反計算器法規(guī)的行為。

原裝計算器外殼、按建卡、不帶包裝紙計算器電池可放置在考場上，但是計算器上的操作指示卡片是不能帶進(jìn)考場的?？忌呻S身攜帶更換BAⅡPlus計算器電池用的小型螺絲刀。

CFA計算器使用方法：

首先介紹金融計算器里四大類普通計算器難以達(dá)到的功能：1)年金計算;2)不規(guī)則現(xiàn)金流計算;3)描述性統(tǒng)計指標(biāo)計算;4)排列和組合計算;然后再介紹其他功能例如如何計算日期，最后介紹了一些普通但常用的功能，例如算“e”，計算數(shù)字的多次方等。如有遺漏的功能或者細(xì)節(jié)上的疑問，歡迎在金程官網(wǎng)咨詢我們。

一、計算年金

1)單一現(xiàn)金流

如果現(xiàn)在往銀行里存500元，每年利率4%，問存10年后在“利滾利”的條件下可以取出多少錢。很多人都可以直接列出公式 500×(1+4%)^10，用普通計算器就可以解出10年后可以拿到740.12元。事實上這也是最快捷的方法。

注：“^10”表示10次方，下同。

但如果反過來問：要使500元達(dá)到740.12元，需要幾年？或者問要使500元10年后達(dá)到740.12元，需要的利率是多少？這時普通計算器就力不從心了，或者說無法一步到位。

雖然年數(shù)可以通過log的換底公式強(qiáng)行解出來，利率在有現(xiàn)值/終值系數(shù)表的情況下也可以利用插值法去近似。但這種計算方法勞民傷財，考試的時間就全部白白浪費(fèi)了。

此時就可以利用BA II plus第三排的五個鍵瞬間解出年數(shù)或利率。

以年數(shù)為例，計算器步驟為：

①輸入“-500”，按第三排的“PV” ，再按“ENTER”，(“PV”代表“現(xiàn)值”相當(dāng)于此時“投入”了500元)。注意由于是投入現(xiàn)金，所以符號要為負(fù)數(shù)。如果符號誤輸入為了正數(shù)，最后計算的界面會顯示“ERROR”

同樣的方法輸入FV為740.12;

②輸入PMT(年金)為0(這個下面會專門說);

③輸入I/Y(利率)=4，要注意這個時候不能輸入百分號，這是因為老外認(rèn)為百分號是一個和月/日/年一樣的單位。

④按“CPT”和“N”就能得到年數(shù)為10年。

相同的原理，輸入N=10后，也可以算出I/Y(利率)=4(%)。方便快捷。

注意每次算完后，建議按“2nd”和“FV”，調(diào)用第二功能CLR TVM進(jìn)行清零處理。不然輸入的數(shù)據(jù)會一直保留，容易在下次計算時出現(xiàn)錯誤。

2)普通年金

如果上面的題目改為每一年都存500，利率仍為4%，求10年后可以累積取出多少錢。普通計算器就又不夠用了，或者說只能逐年計算的算10次后加總。等到算完后，考試時間也過半了。

3)先付年金

如果背先付年金的公式，各種“期數(shù)加一，系數(shù)減一”會折騰死個活人。

此刻就可以將金融計算器直接調(diào)成先付模式。按“2nd”和第三行的“PMT”鍵，調(diào)用第二功能“BGN”，此時計算器上會顯示END，這是普通年金或后付年金的模式。

繼續(xù)按“2nd”和第一行的“ENTER”，調(diào)用第二功能“SET”，此時界面上就顯示“BGN”了。

剩下輸入方式和普通年金相同，例如上面的題目，每一年都存500，利率仍為4%，先付模式下10年后的值即從6003.05元變?yōu)?,243.17元。

注：6,243.17 = 6003.05×(1+4%)，這不是巧合。普通年金和先付年金的關(guān)系可以表述為：

①先付年金的現(xiàn)值=對應(yīng)的后付年金現(xiàn)值×(1+r);

②先付年金的終值=對應(yīng)的后付年金終值×(1+r);

所以也可以不調(diào)先付模式，直接用后付模式得到普通年金的現(xiàn)值/終值，然后乘以(1+r)。

二、不規(guī)則現(xiàn)金流的計算

1)逐筆折現(xiàn)

如果想第一年末取出500，第二年末取出600，第三年末取出1000，利率4%。問現(xiàn)在需要存多少錢才可以。普通計算器就又沒轍了，只能逐筆現(xiàn)金流計算。

此時就可以利用金融計算器的第二大類功能：第二排的NPV功能：

①按“CF”鍵，CF0輸入0或者直接按向下箭頭跳過。此處并非500，因為CF0代表當(dāng)下即期初的投入，而500是第一期期末才會發(fā)生的值。

②按向下箭頭，顯示C01，輸入500 (同樣先按數(shù)字500，再按“Enter”)，這就是第一年末發(fā)生的第一筆現(xiàn)金流。

③繼續(xù)按向下箭頭(F01先直接按向下箭頭忽略，后面會講)，屏幕顯示C02后輸入600。同理跳過F02后，輸入C03=1000，這是第三筆現(xiàn)金流;

④按“NPV”鍵，先輸入I=4 (同樣沒有百分號)，按向下箭頭，看到“NPV”;

⑤直接按左上角的“CPT”，得到結(jié)果1,924.5元。即現(xiàn)在就需要往銀行里存這么多錢。

計算完畢后，同樣建議清零，此時的清零方法為按“2nd”和左下角的“CE/C”，調(diào)用第二功能CLR WORK。

2)計算項目凈現(xiàn)值

這類題目往往會給一個建設(shè)項目的初始投資，然后計算逐年的回報，通過NPV來判斷投資值不值。如果NPV大于0，說明后續(xù)的收入超過了初始投資，項目值得投資。

例如某項目期初要投入2000元，持續(xù)三年，此后第一年末流入500，第二年末流入600，第三年末流入1000。此時的計算就要在前面題目的基礎(chǔ)上，在CF0處輸入 – 2,000。其余不變，得到NPV= - 75.5元。即此時項目不值得投資。

注：這個邏輯相當(dāng)于當(dāng)下投資2,000元，但項目三年能收回來的錢換算到今天一共只值1,924.5。自然虧本。

3)計算內(nèi)含報酬率(IRR)

在已知項目現(xiàn)金流的基礎(chǔ)上，我們還可以用計算器算出這個項目的內(nèi)含報酬率，即按照期初投2,000，連續(xù)收回500、600、1000，相當(dāng)于用什么樣的一種利率進(jìn)行投資。

數(shù)據(jù)錄入同上例，不再重述。數(shù)據(jù)輸入完后，此時按的不是“NPV”，而是邊上的“IRR”。

按“CPT”后，顯示此時內(nèi)含報酬率IRR為2.21(%)。

所以同樣可以判定這個項目不值得投資，因為正常投資可以拿到4%的收益率，干嘛去投這個收益率只有2.21%的項目呢。

下面介紹一下“F01”的用法，“F”代表發(fā)生的頻率“Frequency”。

假設(shè)現(xiàn)在項目現(xiàn)金流是這樣的，初期要投入4,500元，持續(xù)十年，第一年末到第九年末都流入500，第十年末流入600，要求計算IRR。

這時候依次錄入10組數(shù)據(jù)就非常耽誤時間?？梢栽谳斎胪闏F0，C01后出現(xiàn)的F01里輸入9，相當(dāng)于500這個數(shù)字“連續(xù)”出現(xiàn)了9次。然后輸入C02=600，此時C02代表的是第10筆現(xiàn)金流，而不是第二筆。得到IRR=2.3(%)。假設(shè)此時市場利率從4%降為2%，這個項目就值得投資了。

注：使用F功能的前提一定是現(xiàn)金流連續(xù)出現(xiàn)，如果題目變成第1到7年每年500，第8年600，第9、10年又是500，就不能這樣計算了。

新的計算方式為CF0= - 4,500;C01=500;F01=7，C02=600(這是第8筆現(xiàn)金流)，F(xiàn)02=1;C03=500，F(xiàn)03=2(500又連續(xù)出現(xiàn)了兩年)。CPT IRR=2.3211(%)。

三、描述性統(tǒng)計指標(biāo)

1)標(biāo)準(zhǔn)差/方差

如果給出2、7、14、20四個數(shù)字，要計算均值。普通計算器又可以支棱起來了，直接加和后除以4就可以了。

但如果此時要計算這四個數(shù)字的標(biāo)準(zhǔn)差，普通計算器就又不大夠用了，只能擺出方差的定義式或者計算式逐步計算，兩種方法都比較麻煩，有時候甚至要列表格。

此時就可以通過金融計算器直接得到總體/樣本標(biāo)準(zhǔn)差。

①按“2nd”和數(shù)字鍵7進(jìn)入DATA模式。在X01處輸入第一個數(shù)字2后按“ENTER”;然后向下箭頭忽略Y01。同理輸入X02=7，X03=14，X04=20;

②四個數(shù)字輸入完畢后，按“2nd”和數(shù)字鍵8進(jìn)入STAT模式，顯示LIN，直接向下箭頭，顯示n=4，意為輸入了4個數(shù)字。一路按向下箭頭，首先找到X bar=10.75(即X上面有個小橫線，這個橫線英文為“bar”)，這就是算術(shù)平均數(shù)即均值。繼續(xù)往下按，先能看到sx=7.89，這就是樣本標(biāo)準(zhǔn)差，再下面是σx=6.83，這就是總體標(biāo)準(zhǔn)差。對應(yīng)按平方鍵后，就可以直接得到樣本和總體方差。

2)相關(guān)系數(shù)

給出兩組數(shù)據(jù)，金融計算器可以直接計算出它們的相關(guān)系數(shù)。這里需要用到Y(jié)01這個功能。

例如第一組數(shù)據(jù)為12、0、6;第二組數(shù)據(jù)為12、6、0;

按 “2nd”和數(shù)字7，依次輸入X01=12，Y01=12;X02=0，Y02=6;X03=6，Y03=0，

然后”2nd”和數(shù)字8，一直按下箭頭，直到屏幕出現(xiàn)r= 0.5。說明兩組數(shù)據(jù)的相關(guān)性=0.5

CFA一級組合管理里有道很奇葩的課后題會用到這個方法。

3)回歸系數(shù)

“2nd”+7 & “2nd”+8這個功能也可以用來計算一元回歸的系數(shù)。這個功能目前沒有發(fā)現(xiàn)用武之地，在CFA和FRM考試中的實用價值不大。

依然是在“2nd”+7中輸入X和Y兩組數(shù)據(jù)，“2nd”+ 8后一路往下按，一直到“a=”，這就是一元回歸方程的截距項，CFA/FRM中往往用b0 cap表示。(“cap”表示字母上方的那個“^”，也有讀成b0 hat的，表示估計出的值)。

“a=”的下一行就是“b=”，這是一元回歸方程的斜率項，CFA/FRM中往往用b1 cap表示。

四、階乘、排列和組合

如果5個數(shù)字中選2個數(shù)字，這兩個數(shù)字是要考慮前后順序的，就是排列(Permutation)問題，高中數(shù)學(xué)用5 A 2來表示，CFA中用5 P 2來表示。

金融計算器的按鍵也和表達(dá)式一樣。按順序輸入即可。

先輸入數(shù)字5; 再按“2nd”和最右列的減號鍵，調(diào)用第二功能“nPr”;再輸入數(shù)字2，按等號鍵直接得到結(jié)果20.

如果這兩個數(shù)字不需要考慮前后順序，則是組合(Combination)問題，用 5 C 2來表示。計算器輸入方法同上，找到最右列的加號鍵上方的“nCr”即可，得到結(jié)果10。組合的計算器按法在后續(xù)的二項分布公式中會用到。

偶爾也會用到階乘(factorial)計算，例如4！=4×3×2×1。例如4個分析師寫4篇報告有幾種分配方式，或給4只債券貼高、中、低、無風(fēng)險四種標(biāo)簽有幾種貼法。計算器按法為輸入數(shù)字4后，按2nd，和最右列的乘號鍵，調(diào)用第二功能“X！”。

五、其他功能

1)設(shè)置計算器的小數(shù)位數(shù)和“AOS”運(yùn)算法則

計算器是監(jiān)考的重點(diǎn)。答主在CFA三個級別和FRM兩個級別的考試中，每次都經(jīng)歷了入場時先被詳細(xì)檢查一遍計算器，聽說有的考場監(jiān)考人員還會手動給計算器清零，最變態(tài)的是據(jù)說還有考場會強(qiáng)行將計算器做“reset”？？？

如果遇到這種情況，需要立刻重新設(shè)置“FORMAT”，調(diào)整小數(shù)位數(shù)和運(yùn)算法則。

①按“2nd”和最下行中間的小數(shù)點(diǎn)那個鍵 “·”，調(diào)用第二功能“FORMAT”。

②顯示“DEC”，這是設(shè)置小數(shù)位數(shù)的意思，除了一些衍生品的計算需要設(shè)置6-8位以外，一般設(shè)置4位小數(shù)就夠用了，多了反而亂。設(shè)置方法為錄入數(shù)字4后按“ENTER”。

③按向下箭頭，一路按到你看到“Chn”為止。這是初始設(shè)置，不符合我們的計算習(xí)慣。這種設(shè)置下1+4×2就會按順序先算1+4，最后結(jié)果得到10。

按“2nd”+“ENTER”，調(diào)用第二功能“SET”，此時界面顯示AOS，這就是我們習(xí)慣的有優(yōu)先級的計算方式，先算乘方開方，再乘除，再加減。此時再按1+4×2就等于9了。

最后按左下角CE/C退出即可

2)日期計算

在CFA和FRM的固收題目中，會遇到折算coupon的題目，這時候需要計算出具體的天數(shù)，例如本文最開始提到的計算2020年6月24日到2021年11月11日一共有幾天。

此時需要按“2nd”和數(shù)字鍵1，調(diào)用“DATE”功能。

①界面顯示為出場設(shè)置：DT1=12-31-1990，按照英文的月/日/年習(xí)慣，將2020年6月24日輸入為6.2420;注意輸入完6后要按小數(shù)點(diǎn)，同時年份只輸入后兩位。

結(jié)果顯示為DT1=6-24-2020.

②按向下箭頭，同理輸入DT2=11-11-2020;

③按向下箭頭，顯示DBD后按CPT，得到兩個日期之間間隔140天。

3)計算住房貸款

這個功能在CFA考試中偶爾會用到。

首先需要利用第三排的五個鍵，通過年金功能正常計算出PMT。以一道例題的數(shù)字為例，PV = -25,000; FV = 0; I/Y = 12; N = 10; CPT PMT = 4,424.60. 這就是每年要付的等額本息。

按“2nd”和第三排的“PV”，調(diào)用第二功能“AMORT”

①通過“ENTER”輸入P1=2(相當(dāng)于第二年開始)，P2=2(相當(dāng)于第二年結(jié)束)

②按向下箭頭，屏幕分別顯示：

BAL(balance)=-21,979.84。代表第二年結(jié)束后，還有這么多本金沒有還;

PRN(principle)=1,595.55。代表還的4424.6中，還的本金的金額;

INT(interest)=2,829.05。代表還的4,424.6中，還的利息的金額。

4)復(fù)雜數(shù)字的存儲和調(diào)用

》》》點(diǎn)我咨詢CFA 考試時間

有時候我們需要多步計算。如果不想將每個計算的結(jié)果手動單獨(dú)記下來。就可以利用計算器中的STO和RCL功能。

這兩個按鍵在計算器最左邊一列。STO是儲存的意思，RCL是調(diào)取記憶的意思。例如根據(jù)第三排的五個鍵得到了第一個FV=12345，此時按下STO，再按數(shù)字鍵1，計算結(jié)果就儲存在1這個按鈕里了。假設(shè)又得到了第二個FV=67890。再按下STO和數(shù)字鍵2，就把這個計算結(jié)果儲存在數(shù)字鍵2中了。以此類推，一共可以儲存10個結(jié)果(數(shù)字鍵0也可以儲存)。但一般用不到這么多，我在三個級別的考試?yán)镏挥性诙壍墓淌蘸脱苌诽幱眠^儲存3-4個值的情況。

然后再按RCL，按數(shù)字鍵1，就把第一個FV=12345調(diào)取出來了。如果要求和的話，就再按加號，再按RCL和數(shù)字鍵2，就把第二個FV=67890調(diào)取出來了。直接按等號就可以得到加總結(jié)果。

六、常用普通功能

這部分簡介一些BA II plus在CFA/FRM中的常用功能

1)算LN和“e”

如果算LN，先輸入數(shù)字，再按最左列的LN鍵即可直接得到答案。

如果算“e”，例如連續(xù)復(fù)利，同樣先輸入數(shù)字，然后按2nd+LN，即可得到答案;

2)算乘方

例如5的6次方，輸入5后，按“yx”鍵，輸入6，直接按等號就可以得到結(jié)果15625.

如果是5的1/6次方，那么還需要用到括號功能。輸入5后，按“yx”鍵，輸入左邊括號，1/6，再輸入右邊括號，即可得到答案1.3077.

那么我們可以看到2023年CFA考試是能帶計算器的，對于計算器的要求是有指定的型號的，而且CFA計算器的使用方法也有所不同，因此考生在平時的備考學(xué)習(xí)中，就應(yīng)該熟練使用！

以上就是【2023年CFA考試能帶計算器嗎？對于計算器有什么要求？】的全部內(nèi)容，想要了解更多關(guān)于CFA相關(guān)內(nèi)容，請訪問【CFA考試資訊】欄目！帶你全面了解CFA考試報名、考試費(fèi)用、考試動態(tài)等信息！

CFA考試資料限時領(lǐng)取